专题：下半年A股慎“估”择“优” 紧盯三条主线
周二美股成交额第1名美光科技收高4.92%，成交297.18亿美元。华尔街机构预测，美光及整个芯片行业在2027年将创造约7000亿美元利润。其中，美光是增长幅度最惊人的代表，尽管上月股价跌幅超4%，但其2025财年净利润仅90亿美元，预计2026财年将飙升至830亿美元，2027财年进一步达到1760亿美元。
盈利暴涨的核心驱动力是人工智能对高端存储芯片（如高带宽内存HBM）的需求持续激增，搭配英伟达GPU等算力加速，叠加供给紧张和多年期客户长单，直接带动市场大幅上调其全周期盈利预测。
不过，近期股价下跌的冲击已从美光蔓延至三星等同行。这一增长趋势的前提包括AI资本开支维持高景气、存储芯片价格保持坚挺，以及新增产能释放节奏平缓。摩根大通指出，供给紧张格局仍将延续，2028年初之前不会出现大规模新增产能投放。
第2名英伟达收高4.06%，成交257.61亿美元。据媒体报道，英伟达正考虑与三菱重工在AI数据中心技术领域展开合作，拟将三菱重工的冷却系统和能源管理技术融入英伟达下一代数据中心。
该报道称，英伟达正将其下一代AI数据中心定位为“人工智能工厂”，并计划与全球合作伙伴共同建立这些工厂。与此同时，三菱重工也在设计专为AI而生的下一代数据中心“DIAVAULT”，并积极开发、验证数据中心液冷系统。
第3名闪迪收高5.01%，成交167.59亿美元。尽管闪迪股价自6月25日历史高点已累计回调28.3%，华尔街分析师仍普遍看好其前景。
高盛分析师詹姆斯·施耐德将目标价上调至2200美元，预计大型云计算订单将推动其2026年盈利超出预期近30%。
韦德布什证券分析师马修·布莱森指出，存储行业需求强劲，供应增长受限，美光和闪迪均受益于此。
埃弗科ISI分析师阿米特·达里亚纳尼更为乐观，将目标价大幅上调至3100美元，认为市场低估了其盈利持续性。他预计公司商业模式可保证未来数年620亿美元的保底收入，超110亿美元的财务担保提升了财务可见性。
在29位分析师中，23位看涨，平均目标价已升至2325.83美元。公司将于8月5日公布2026财年第四季度财报。
第4名IBM收跌25.21%，创该公司115年历史上的最大单日跌幅，成交146.63亿美元，市值蒸发690亿美元。在此之前，该公司历史最大单日跌幅出现在1987年10月19日的“黑色星期一”，当天收跌23.7%。
该公司周二盘前公布的第二季度初步业绩显示营收和利润均低于市场预期，公司首席执行官阿温德·克里希纳承认未能及时适应客户支出模式的急剧变化。
克里希纳承认公司在快速适应市场方面应对不力，多笔大型交易未能按预期时间完成，构成了业绩缺口的主要部分。他表示，这些情况要求团队完美执行，而本季度出现了失误。
第5名SK海力士收高27.29%，成交124.99亿美元。消息面上，顶级研究机构SemiAnalysis发布报告《在他人恐惧时保持贪婪（Be Greedy When Others Are Fearful）：SK海力士的DRAM定价与盈利依旧强劲》指出，SK海力士2026年第二季度及未来的DRAM盈利将保持强劲。该行预计DRAM综合平均售价（ASP）环比将大幅增长约45%；DRAM营业利润预计将达约55万亿韩元（远高于许多市场共识）。
第10名英特尔收高4.50%，成交96.81亿美元。英特尔公司日前宣布在爱尔兰投资50亿欧元（约57亿美元），用于升级爱尔兰园区并扩大其欧洲产能。
英特尔表示，此次扩建将升级现有设施并安装最先进的制造设备，有助于交付英特尔至强（Xeon）6处理器和下一代英特尔Xeon处理器，加强欧洲半导体供应链，以应对全球对人工智能和高性能计算日益增长的需求。
这项投资的大部分资金将在2027年底前落地，约占英特尔2026年170亿美元资本支出计划的30%，预计新增数百个就业岗位。
第14名甲骨文收跌2.74%，成交65.84亿美元。有分析师指出，投资者对甲骨文公司的高债务水平及包括一项价值3000亿美元的OpenAI交易在内的重大项目的执行风险表示担忧，并导致其信用评级遭下调。
市场担忧主要集中在两方面。首先，甲骨文正在推进一项与OpenAI的3000亿美元数据中心建设合作，这一大规模投资计划将显著增加公司的债务负担。其次，投资者对甲骨文能否有效执行如此大规模的基础设施扩张持怀疑态度。
第19名摩根大通收高2.50%，成交52.14亿美元。摩根大通二季度利润创美国银行业历史新高。
该公司公布的第二季度财报显示，该行净利润同比大增41.2%至211.6亿美元，合每股收益7.70美元，远超市场分析师预期的5.59美元，创下美国的银行业有史以来最高的季度利润纪录。
业绩暴增的核心驱动力来自市场和投行业务的全面爆发。当季总营收达573.5亿美元，远超预期的510.9亿美元。其中，股票市场收入同比飙升86%至60亿美元，投行业务收入增长45%至39亿美元。消费者与社区银行业务收入增长7.6%，资产与财富管理收入增长18.9%，各业务板块均创下历史新高。
公司首席执行官表示，市场活动的高活跃度是推动业绩的主因，但“多年持续投资和审慎的资本部署”也为超预期表现奠定了基础。同时，该行将全年净利息收入指引从此前的1030亿美元上调至1055亿美元。
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